Cet audio est généré automatiquement. S’il vous plaît laissez-nous savoir si vous avez des commentaires.
Au cours des deux derniers trimestres consécutifs, il y a eu une forte augmentation des montages de prêts et de locations automobiles dans la catégorie de risque juste au-dessus des subprimes, par rapport à il y a un an.
Plus précisément, cette hausse s’est produite dans la fourchette des cotes de crédit allant de 620 à 659, selon les dernières données de la Réserve fédérale de New York. Et jusqu’à présent, cela n’a eu qu’un effet mineur sur le marché dans son ensemble.
« La qualité du crédit des prêts automobiles nouvellement émis s’est légèrement détériorée », par rapport à un niveau élevé il y a un an, résume le rapport sur la dette et le crédit des ménages de la Fed de New York pour le deuxième trimestre 2026, publié le 11 août.
La note de crédit médiane à l’octroi pour tous les niveaux de risque combinés était de 716 au deuxième trimestre 2026, contre 724 au même trimestre il y a un an, indique le rapport. Les statistiques concernent les prêts et locations automobiles, ainsi que les véhicules neufs et d’occasion, tous combinés.
La Fed de New York considère les subprimes comme une seule catégorie, définie comme des scores de crédit inférieurs à 620, et il est courant dans le secteur de définir la limite entre les subprimes et les primes à 620.
Les analystes gardent un œil sur la récente augmentation du niveau de risque à peine élevé. Dans le même temps, il est juste de souligner que deux trimestres ne constituent pas nécessairement une tendance. Il est également vrai que les prêts et locations automobiles de catégorie de risque « super-prime », avec plus de 760 cotes de crédit, représentent toujours la plus grande part des prêts et locations automobiles.
Alors, que se passe-t-il ? Selon les entretiens, les scénarios probables pourraient inclure :
- C’est un marché plus compétitif. Des marges plus faibles signifient que les équipementiers et les prêteurs automobiles retrouvent leur appétit pour un volume de ventes plus important, même si un volume plus important nécessite une augmentation modérée du risque.
- Il est également possible que la population de 620 à 659 habitants ait augmenté, reflétant « l’économie en forme de K », divisée entre les nantis des superprimes et les plus démunis, y compris certains emprunteurs qui ont abandonné les tranches supérieures.
- Des sociétés de financement captives relativement nouvelles, détenues par de grands groupes de concessionnaires, et des branches de financement pour les magasins de voitures d’occasion comme CarMax, pourraient contribuer à l’augmentation des prêts à faible taux de prime. Le prêteur automobile Ally Financial a annoncé qu’il contractait davantage de prêts juste au-dessus et en dessous du seuil des subprimes.
La valeur monétaire des prêts de cette catégorie a bondi ces derniers mois. Selon le rapport de la Fed de New York, la valeur des productions automobiles dans cette fourchette de 620 à 659 a bondi de 55,4 % par rapport au deuxième trimestre 2025. Le même niveau a augmenté de 53,6 % au premier trimestre 2026, par rapport à il y a un an.
Certes, les augmentations sont comparables aux faibles chiffres d’il y a un an, ce qui exagère le pourcentage d’augmentation. Au deuxième trimestre 2026, la fourchette 620 à 659 représentait 13 % de toutes les émissions, contre 9,4 % à la même période l’année dernière. Au premier trimestre 2026, sa part était de 11,8 %, contre 8,5 % il y a un an.
Il s’agit néanmoins d’une tendance qui mérite d’être surveillée, selon l’analyste et consultant John Murphy, fondateur et associé directeur de Murphy Automotive Partners.
« Le consommateur haut de gamme, le mix haut de gamme, a été considéré comme très résilient – et sans doute au sommet ou presque. Tout est un problème potentiel et une opportunité potentielle », a expliqué Murphy dans une interview accordée le 13 août à WardsAuto à propos des résultats de la Fed de New York.
« Donc, sans prendre de risques extrêmes, peut-être qu’élargir les catégories de crédit est un moyen de soutenir le volume. Il pourrait y avoir un moyen sûr de le faire », sans augmenter les prêts subprime en soi, a-t-il déclaré.
Au deuxième trimestre, la fourchette de cotes de crédit de plus de 760 représentait 40,8 % de tous les montages. Il s’agit de la part la plus importante des cinq niveaux de risque suivis par la Fed de New York, et elle était de 40 % il y a un an. Pour rappel, les prêts et baux super-prime représentaient 31,6 % de tous les montages au deuxième trimestre 2019, avant la pandémie.
Lors d’un entretien téléphonique le 17 août, Brian Gordon, président de Dave Cantin Group, un important cabinet de conseil en fusions et acquisitions dans le secteur automobile, a déclaré à WardsAuto qu’au cours des dernières années, la composition des prêteurs automobiles a changé avec la croissance des sociétés de financement captives détenues par des groupes de vente au détail. Et ces prêteurs captifs, pour la plupart détenus par des équipementiers, sont plus disposés que les banques à accorder des prêts un peu plus risqués.
« Il y a une augmentation du pourcentage global d’activité pour les sociétés de financement captives de détaillants, comme chez Lithia, AutoNation, CarMax », a déclaré Gordon. En tant que groupe, les captives appartenant aux détaillants ont « doublé leur activité » au cours de la dernière décennie, a-t-il déclaré.
« Leurs normes sont différentes de celles des banques, car elles sont plus intégrées au secteur automobile et disposées à en assumer davantage », a déclaré Gordon.
Satyan Merchant, vice-président principal des activités automobiles et hypothécaires chez TransUnion, a déclaré à WardsAuto que le niveau actuel relativement élevé de défauts de paiement sur les prêts automobiles découle naturellement d’une plus grande part de prêts accordés à des consommateurs ayant des niveaux de crédit légèrement inférieurs. Et cela ne signifie pas nécessairement que les consommateurs ayant des prêts existants prennent de plus en plus de retard dans leurs paiements.
« Certains de ces chiffres, pris hors contexte, pourraient paraître surprenants ou alarmants », a déclaré Merchant lors d’un entretien téléphonique le 6 août.
Il a fait référence à un rapport de TransUnion sur l’industrie du crédit du deuxième trimestre, publié le 6 août, qui indique que les impayés graves – définis comme étant en retard de plus de 60 jours – représentaient 1,51 % des prêts et locations automobiles au deuxième trimestre, en très légère hausse par rapport à 1,49 % il y a un an.
« La croissance des montages au cours des derniers trimestres s’est concentrée sur le segment des subprimes et des quasi-primes », ce qui entraînerait naturellement une hausse des niveaux de délinquance, a déclaré Merchant.