CATL a publié ses résultats annuels pour 2025, présentant un bénéfice net record de 72,2 milliards de yens (10,4 milliards de dollars) pour 2025, soit une augmentation de 42,3 % et la croissance annuelle la plus rapide en trois ans. Le bénéfice du quatrième trimestre a augmenté de 57,1 % sur un an à 23,2 milliards de yens, marquant le gain trimestriel le plus important en deux ans et demi par rapport à une prévision nettement plus élevée du consensus de 40,9 %.
Le chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année a atteint 423,7 milliards de yens, en hausse de 17 %, les batteries de véhicules électriques (VE) représentant 74,7 % des ventes. Le chiffre d’affaires des batteries de stockage d’énergie (ESS) a augmenté de 9 % pour atteindre 62,4 milliards de yens, contribuant à 14,7 % du chiffre d’affaires total. Bien que ce chiffre soit nettement plus modeste que celui des véhicules électriques, ESS affiche une marge brute de 26,7 %, surperformant les 23,8 % des véhicules électriques.
CATL semble également avoir étendu sa domination sur le marché mondial des batteries pour véhicules électriques, augmentant sa part à 39,2 % en 2025, contre 38 % l’année précédente, selon les données de SNE Research. Les trois plus grands fabricants de batteries sud-coréens – respectivement LG Energy Solution, SK On et Samsung SDI – ont vu leur part cumulée chuter de 10,4 % en janvier 2026, alors que les changements de politique américaine et le retrait des constructeurs automobiles de véhicules électriques ont érodé leur marché principal.
La détérioration du secteur coréen des batteries et le gain simultané de parts de CATL ne sont probablement pas étrangers. À mesure que les chaînes d’approvisionnement orientées vers les États-Unis se contractent, la plupart des acteurs du secteur des batteries ayant une présence manufacturière dans le pays sont en effet en train de se contracter. pivoter vers l’ESS – les constructeurs automobiles mondiaux dépendent de plus en plus des fournisseurs chinois dont les coûts sont inférieurs. Les revenus de CATL à l’étranger représentant plus de 30 % du total, avec une marge brute de 31,4 % contre 24 % au niveau national, suggèrent que les activités internationales sont non seulement en croissance, mais structurellement plus rentables.
Les résultats de CATL arrivent alors que la pression concurrentielle s’accentue de la part de BYD, dont récemment dévoilé La batterie Blade de deuxième génération promet une charge de 10 à 97 % en seulement neuf minutes. Cette technologie pourrait offrir à BYD une victoire bien méritée : sa part de marché mondiale des batteries est passée de 16,9 % à 16,4 % en 2025, et le constructeur automobile est simultanément aux prises avec six mois consécutifs de baisse de ses ventes intérieures. La capitalisation boursière de CATL dépasse désormais celle de BYD d’environ 120 milliards de dollars, un écart qui était négligeable pas plus tard qu’à la mi-2025.
Malgré une année globalement réussie pour CATL, deux chiffres vont à l’encontre du récit positif. Les marges brutes des divisions Batteries EV et ESS ont légèrement diminué – de 0,1 % et 0,13 % respectivement – en grande partie en raison de la pression sur les coûts des intrants et de la concurrence sur les prix. Le mois d’août suspension de la production à la mine de lithium Jianxiawo de CATL, à la suite d’un conflit de licence, les prix du lithium ont grimpé et ont pesé sur les marges ; la production devrait reprendre en juin.