Lotus Technology a annoncé des livraisons de 3 904 véhicules au premier semestre 2026, en hausse de 39 % sur un an, avec un chiffre d’affaires en hausse de 23 % pour atteindre 268 millions de dollars. Les résultats ont été tirés par l’Etre X, le premier modèle hybride rechargeable de la société, qui a fait grimper les SUV et les berlines lifestyle de 57 % à 3 008 unités – soit désormais 77 % du total des livraisons – tandis que la gamme de voitures de sport est restée globalement stable à 896 unités.
La perte d’exploitation globale s’est réduite de 63 % à 97 millions de dollars, bien que Lotus elle-même ait révélé que ce chiffre était flatté par un remboursement unique des droits de licence. En excluant cet élément, la perte d’exploitation sous-jacente s’est réduite de 26 %, plus modestement, à 195 millions de dollars américains. La perte nette s’est réduite de 52 % à 151 millions de dollars US et la marge brute s’est améliorée à 10 % contre 8 % un an plus tôt.
Les performances régionales divergent considérablement. Les livraisons en Chine ont augmenté de 60% à 2.248 unités, représentant désormais 58% du total, tandis que celles de l’Europe ont chuté de 17% à 716 unités contre 858 un an plus tôt. Les volumes des Amériques ont augmenté de 45 % et les livraisons vers le reste du monde ont plus que doublé sur une base modeste. Eletre X n’a été ouvert à la commande en Europe continentale que le 3 juin, les livraisons aux clients n’étant pas attendues avant le quatrième trimestre 2026 et la disponibilité au Royaume-Uni repoussée à la mi-2027, ce qui signifie que les résultats européens reflètent un marché qui n’a pas encore reçu le modèle qui stimule la croissance ailleurs.
Lotus a obtenu un nouveau financement de 128 millions de dollars de Geely au cours du semestre et a finalisé son acquisition de Lotus UK le 21 août, plaçant ainsi l’ingénierie britannique des voitures de sport sous la même structure d’entreprise que ses activités de véhicules électriques basées en Chine. La société a également annoncé une édition limitée d’Emira Scura, limitée à neuf unités en Chine et 60 en Amérique du Nord, et a dévoilé une nouvelle supercar hybride V8 à moteur central, nom de code Type 135, prévue pour 2028.
Pourquoi c’est important :
- Si l’on exclut le remboursement unique de la redevance, la perte sous-jacente s’est réduite d’un modeste 26 %. La perte d’exploitation s’est améliorée de 63 %, mais si l’on exclut cet élément non récurrent, l’amélioration tombe à 26 %, ce qui suggère qu’une véritable discipline en matière de coûts est réelle mais considérablement moins dramatique que ce que le chiffre global implique.
- La part de livraison en baisse de l’Europe s’oppose mal à la montée en puissance de la Chine. Alors que l’Europe est passée de 31 % à 18 % des livraisons alors même que la Chine a augmenté de 50 % à 58 %, la croissance de Lotus est de plus en plus concentrée sur un marché unique et hautement compétitif plutôt que de s’étendre uniformément à l’ensemble de sa présence internationale.
- L’adoption des PHEV remodèle la gamme de produits de Lotus plus rapidement que son identité de voiture de sport ne peut compenser. Alors que les véhicules lifestyle représentent désormais 77 % des livraisons par rapport au segment des voitures de sport plates, la croissance à court terme de l’entreprise est portée par l’Etre X plutôt que par l’héritage de performances qu’elle continue de commercialiser comme élément central de la marque.