Pony.ai a annoncé un pipeline de plus de 4 000 déploiements de robots-taxis prévus et potentiels en dehors de la Chine dans ses résultats du deuxième trimestre 2026, alors que les entreprises chinoises de conduite autonome s’efforcent de commercialiser leur technologie à l’étranger plus rapidement que leurs rivaux américains. Le directeur général James Peng a déclaré que les véhicules étaient déjà sous contrat en Europe, en Asie du Sud-Est et dans la région MENA, bien que le calendrier de déploiement dépende désormais des permis et d’autres exigences réglementaires et opérationnelles plutôt que de la fabrication ou de la demande.
Plus de 2 000 de ces véhicules sont spécifiquement destinés à l’Europe, suite à un partenariat élargi avec Uber couvrant cinq villes européennes, annoncé plus tôt en août. À l’heure actuelle, la société gère des services commerciaux avec Bolt et Stellantis au Luxembourg, un lancement public à Singapour via ComfortDelGro et un projet historique service à Zagreb, en Croatie, que la direction a cité comme point de référence dans les négociations de partenariat à l’étranger en cours.
Les résultats du deuxième trimestre ont révélé une accélération substantielle qui sous-tend les plans d’expansion : les revenus ont augmenté de 68,8 % sur un an pour atteindre 36,2 millions de dollars, les revenus spécifiques aux taxis robots ayant bondi de 691,2 % pour atteindre 12,1 millions de dollars, le premier trimestre représentant un tiers du chiffre d’affaires total. Pendant ce temps, les revenus de Robotruck ont grimpé de 40 % à 13,3 millions de dollars grâce à la croissance du fret aux côtés du partenaire logistique Sinotrans.
Pony.ai vise désormais le déploiement mondial de 100 000 camions autonomes d’ici 2030, un arrangement qu’elle pense pouvoir réaliser en s’associant avec les constructeurs de camions existants plutôt qu’en développant son propre modèle. Du côté des robotaxis, la flotte chinoise de l’entreprise atteignait 1 975 véhicules à la fin du mois de juin, toujours en voie d’atteindre son objectif inchangé de fin d’année de 3 500 dans plus de 20 villes nationales.
Cet objectif inchangé, même si le pipeline étranger se développe fortement, pourrait en dire plus sur la prudence réglementaire de la Chine que sur la demande ou la capacité. Le chiffre statique de 3 500 véhicules peut indiquer que les approbations de permis commerciaux chinois, plutôt que la maturité technologique, restent la contrainte majeure sur la croissance de la flotte nationale à court terme. Un trois mois pause sur tous les nouveaux permis de robotaxi a été imposée plus tôt dans l’année à la suite d’une panne massive à Wuhan impliquant le robotaxis Baidu Apollo Go qui a fait plusieurs blessés.
L’Europe connaît ses propres frictions réglementaires, que Peng a décrites comme le véritable obstacle, plus que toute lacune dans la technologie sous-jacente. « Le niveau d’approbation du gouvernement que nous devons obtenir est un peu plus complexe », a déclaré Peng, tout en soulignant la demande croissante de robotaxi dans la région. L’analyste de Barclays, Jiong Shao, a corroboré que Pony.ai et ses pairs sont « technologiquement prêts à intégrer le robotaxi », mais que « souvent, le destin est largement contrôlé par les régulateurs ».
L’approche Asset-Light adoptée par Pony.ai est la même que celle propagée par le géant Uber, bien qu’en tant qu’opérateur de plate-forme dans le cas de ce dernier. Cette approche présente de multiples avantages ; l’opérateur de la plate-forme et les équipes locales financeront eux-mêmes les véhicules et contribueront à la capacité opérationnelle régionale, laissant Pony.ai fournir uniquement son matériel Gen 7 et sa technologie de conduite autonome.
La société comptabilise actuellement les revenus initiaux des véhicules dans le cadre de cette structure et s’attend à ce que les revenus récurrents de partage des revenus augmentent une fois que les flottes en exploitation seront enfin mises à l’échelle. En conséquence, la croissance des revenus à court terme sera probablement très limitée. Une nouvelle plate-forme basée sur l’IA appelée PonyWorld 2.0 est conçue pour réduire les coûts d’ingénierie de chaque lancement de nouvelle ville en identifiant automatiquement le comportement de conduite local plutôt que de s’appuyer sur un examen manuel, permettant à l’entreprise de cibler plusieurs environnements réglementaires à la fois à mesure que ce pipeline à l’étranger se développe.
Cependant, l’amélioration des pertes globales de Pony.ai est moins nette qu’il n’y paraît à première vue. La perte nette a diminué de 14,9 % sur un an pour atteindre 45,4 millions de dollars, mais la perte d’exploitation GAAP s’est en fait élargie de 7,3 % pour atteindre 65,7 millions de dollars sur la même période, ce qui suggère que l’amélioration de la perte nette provenait en partie d’éléments inférieurs à la ligne d’exploitation plutôt que d’une véritable réduction de la structure de coûts sous-jacente de Pony.ai. La trésorerie et les équivalents ont également légèrement diminué, à 1,39 milliard de dollars contre 1,44 milliard de dollars fin mars.
Le véritable goulot d’étranglement de Pony.ai n’est sans doute plus le fonctionnement de sa technologie. En effet, l’entreprise, ses partenaires et les analystes sont tous d’accord sur le fait que c’est le cas. Il s’agit plutôt de savoir si les goulots d’étranglement réglementaires approuveront le déploiement au rythme nécessaire pour valider son modèle économique à revenus récurrents. Chaque mesure du dernier rapport sur les résultats de l’entreprise suggère une préparation opérationnelle, et chaque explication proposée sur ce qui pourrait la ralentir décrit l’autorisation.