BYD a vendu 440 293 véhicules à énergie nouvelle (NEV) en août, ce qui représente une augmentation de 17,8 % d’une année sur l’autre et son total mensuel le plus élevé pour 2026, grâce à la domination croissante des véhicules électriques à batterie (BEV) dans son mix de produits. Les BEV ont atteint un record de 256 230 unités, c’est la première fois que BYD a vendu plus d’un quart de million de BEV en un seul mois, tandis que les hybrides rechargeables (PHEV) sont restés essentiellement stables à 177 154 unités, poussant les BEV à 59,1 % des ventes de NEV passagers contre 53,7 % un an auparavant.
Les marchés étrangers continuent de servir de coussin de plus en plus important face à la faiblesse intérieure de BYD. Les exportations ont augmenté de 134,45 % en glissement annuel pour atteindre un record de 189 466 unités, dépassant largement le taux de croissance global de 17,84 % de l’entreprise, tandis que les ventes intérieures ont chuté de 14,3 % à 250 827. Après avoir dépassé la barre du million à quatre mois de la fin, BYD n’a apparemment pas atteint ses prévisions de ventes à l’étranger pour 2026, qu’il avait portées à 1,5 million d’unités en mars. Au moment de la rédaction de cet article, un chiffre compris entre 1,6 et 1,7 million semble plus probable.
BYD est plus large objectif de vente de 5,0 à 5,5 millions d’unités semble cependant de plus en plus hors de portée. Le constructeur automobile a vendu 2,67 millions de NEV jusqu’en août, en baisse de 6,84 % sur un an, une nette amélioration par rapport à la baisse de 15,7 % enregistrée au cours du semestre, mais les ventes intérieures pour la période restent en baisse de 32,72 %. BYD n’a toujours pas révisé son objectif pour l’ensemble de l’année malgré cet écart, et il n’y a aucun signe d’un renversement significatif du marché automobile chinois dans l’immédiat.
Les volumes d’exportation de BYD se rapprochent désormais de ceux de Chery, la société qui domine les expéditions automobiles chinoises depuis des décennies et qui est devenue en août le premier constructeur automobile chinois à dépasser les sept millions d’exportations cumulées. BYD a exporté entre 188 700 et 189 500 véhicules en août contre 196 984 pour Chery, un écart suffisamment étroit pour suggérer qu’un remaniement de la hiérarchie des exportations chinoises pourrait être en cours. Les deux constructeurs automobiles renforcent rapidement leur présence sur les marchés européens et latino-américains ; reste à savoir lequel mènera finalement.
La même poussée des exportations se manifeste dans l’ensemble de l’industrie. Les exportations de Geely ont augmenté de 205 % sur un an pour atteindre 110 000 unités en août ; Les ventes totales du groupe Chery ont augmenté de 15,4 % pour atteindre 280 100 unités, avec des exportations en hausse de 52,1 % ; et Leapmotor a livré plus de 100 000 unités pour un deuxième mois consécutif, en hausse de 80,7 % grâce aux lancements de nouveaux modèles et à son entrée en Argentine.
Les performances ont divergé plus fortement parmi les petits fabricants chinois de NEV. Li Auto a rebondi à 37 700 unités, en hausse de 32,1 % sur un an et de 23,7 % par rapport à juillet, après avoir achevé une transition retardée vers ses modèles de nouvelle génération de la série L. Pendant ce temps, HIMA, soutenu par Huawei, a enregistré sa première baisse d’une année sur l’autre, chutant de 5,6% à 42 101 unités. Xiaomi détenu à plus de 30 000 unités pour un cinquième mois consécutif, mais il doit atteindre environ 80 000 livraisons par mois pour le reste de l’année pour atteindre son objectif de 550 000 unités, une trajectoire considérablement plus abrupte que la montée de Leapmotor à un million.
Le silence de BYD sur la révision de son propre objectif pour l’ensemble de l’année, alors même que la forme de sa reprise se précise de mois en mois, laisse les investisseurs choisir entre deux lectures. BYD est soit déraisonnablement confiant dans un dernier trimestre massif, soit réticent à admettre que cinq millions d’unités n’ont jamais été réalistes suite au ralentissement intérieur de la Chine.