Brief de plongée :
- La Réserve fédérale, dans une décision largement attendue, a relevé mercredi son taux d’intérêt de référence d’un quart de point de pourcentage, s’engageant à freiner une inflation tenace et à parvenir à la stabilité des prix.
- Le Comité fédéral de l’Open Market, dans une décision unanime, a augmenté le taux des fonds fédéraux dans une fourchette comprise entre 3,75 % et 4 % lors de son premier resserrement en trois ans, alors que les tarifs douaniers et la hausse des prix de l’énergie provoquée par la guerre alimentent une inflation supérieure à l’objectif de 2 % de la banque centrale. La plupart des responsables de la Fed prévoient une nouvelle hausse des taux cette année.
- « L’inflation reste élevée », a déclaré le FOMC dans un communiqué à l’issue d’une réunion de deux jours. « L’action politique d’aujourd’hui soutiendra un retour plus rapide à l’objectif de 2% du comité », a déclaré le FOMC, ajoutant que « le comité assurera la stabilité des prix ».
Aperçu de la plongée :
Le resserrement monétaire a suscité les critiques du président Donald Trump, qui a appelé à plusieurs reprises la banque centrale à réduire le taux d’intérêt principal, quelles que soient les pressions sur les prix.
Dans ses commentaires aux journalistes, Trump a déclaré qu’il s’était entretenu avec le président de la Fed, Kevin Warsh, avant la décision du FOMC et lui avait dit : « Autant voter avec le conseil d’administration, car cela n’aura tout simplement pas d’importance ».
« Le conseil d’administration est très hostile. Ils sont très politiques. Ils font la mauvaise chose. C’est un groupe de politiciens. Ce sont des gens mis à contribution par les politiciens », a déclaré Trump, selon le New York Times.
Lors d’une conférence de presse après la réunion du FOMC, Warsh n’a pas évoqué sa conversation avec Trump, ni réagi à l’opinion de Trump sur les taux, ni commenté en détail l’indépendance de la Fed face aux pressions extérieures.
« Une partie de l’indépendance de la Réserve fédérale réside dans le fait que nous restons dans notre voie », a déclaré Warsh. « L’indépendance est une voie à double sens : nous laissons également ceux qui mènent la politique commerciale et la politique budgétaire rester dans leur voie », a-t-il déclaré.
Les décideurs politiques ont relevé le taux directeur tout en notant que l’économie se renforce, a déclaré Warsh.
« Nouvelles embauches, bénéfices du secteur privé, investissements en capital des entreprises – chacun de ces indicateurs s’est amélioré ces derniers mois et pointe dans la bonne direction », a-t-il déclaré, notant des flux de crédit « robustes » vers les entreprises.
« J’aurais du mal à qualifier les conditions financières générales de restrictives », a-t-il déclaré. « Ce point de vue était largement partagé par le comité, nous avons donc supprimé une dose d’accommodement. »
Les décideurs politiques ont également perçu la nécessité d’augmenter le taux principal étant donné les troubles géopolitiques persistants et les signes indiquant que l’inflation n’a pas ralenti depuis juillet, a déclaré Warsh.
« L’action d’aujourd’hui commence à montrer que nous sommes sérieux à ce sujet et que nous atteindrons l’objectif de stabilité des prix », a déclaré Warsh. « Et comme le dit le communiqué, nous le ferons plus rapidement. »
Dans une projection médiane, les responsables de la Fed s’attendent à ce que le taux des fonds fédéraux termine cette année et 2027 à 4,1 %, selon les estimations publiées par la banque centrale.
L’indice des prix de base des dépenses de consommation personnelle, la mesure d’inflation privilégiée par la Fed hors volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, terminera cette année à 3,4% et 2027 à 2,5%, avant de ralentir à 2,2% en 2028, selon la projection médiane.
Les responsables de la Fed ne prévoient pas que le PCE de base tombe à son objectif de 2 % avant 2029. Le taux de chômage se maintiendra à 4,1 % jusqu’en 2029, et l’économie américaine connaîtra une croissance de 2,3 % cette année et de 2,4 % l’année prochaine, selon la projection médiane.
L’inflation persiste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed depuis plus de cinq ans et, ces dernières semaines, des enquêtes ont montré que les consommateurs s’attendent à une augmentation des pressions sur les prix à l’avenir.
Les responsables de la Fed suivent de près les anticipations d’inflation, estimant que de telles attitudes peuvent s’avérer auto-réalisatrices.
La hausse des prix de l’énergie apparaît comme l’un des signes les plus flagrants d’une accélération de l’inflation. Le prix moyen du gallon d’essence a augmenté au cours du mois dernier, passant de 4,07 $ à 4,37 $, soit un gain de 7,4 %, selon AAA.
La hausse des prix du carburant a fait grimper l’inflation dans l’ensemble de l’économie. L’indice des prix à la consommation, hors prix volatils de l’énergie et des produits alimentaires, a légèrement augmenté de 0,1 point de pourcentage le mois dernier pour atteindre 0,3%, a annoncé vendredi le Bureau of Labor Statistics. L’augmentation de l’IPC a dépassé les prévisions.