Le marché chinois des véhicules de tourisme a enregistré des ventes au détail de 1,51 million d’unités en mai, soit une baisse de 22,1 % d’une année sur l’autre, alors même que le taux de pénétration des véhicules à énergie nouvelle (NEV) a atteint un niveau record de 62,9 %, soit son deuxième mois consécutif dépassant 60 %. Pendant ce temps, les ventes de véhicules à moteur à combustion interne (ICE) se sont effondrées de 39 %, représentant la quasi-totalité de la contraction, tandis que les volumes de NEV ont chuté plus modestement de 7,5 % par rapport à une base solide de l’année précédente.
L’Association chinoise des voitures de tourisme (CPCA) a révisé à la baisse ses perspectives pour l’ensemble de l’année de 10,0 points, à une baisse de 11 %, citant les prix élevés du pétrole dus au conflit en Iran, un écart de confiance des consommateurs pour les achats importants et l’effet gueule de bois d’une demande poussée en début d’année fin 2025 en raison de la suppression des subventions à la consommation des véhicules neufs.
Au premier trimestre, les bénéfices du secteur ont chuté de 18 % et les marges moyennes se sont réduites à 3,2 %, la surcapacité entraînant une concurrence sur les prix qui a laissé la majorité des concessionnaires vendant à perte. Le chiffre record de pénétration des NEV, lu dans ce contexte, signale un marché qui pourrait subir quelque chose de plus proche d’un réalignement structurel que d’une baisse de la demande.
Malgré les modifications apportées aux subventions, les ventes d’ICE continuent de baisser, ce qui indique qu’un changement plus permanent est en cours. Les consommateurs chinois semblent désormais associer plus facilement les NEV à des logiciels de qualité supérieure, à des mises à jour de fonctionnalités plus rapides et à des prix compétitifs, malgré certains problèmes non résolus concernant la disponibilité des chargeurs dans les zones rurales et les limitations d’autonomie par rapport à leurs homologues ICE.
La performance à l’exportation est le mécanisme par lequel la plupart des équipementiers chinois gèrent la pression intérieure. Les ventes de BYD à l’étranger ont atteint un record de 160 644 unités en mai, soit une hausse remarquable de 80,4 % sur un an, compensant ainsi sa baisse nationale de 24 %. Les exportations de Geely ont bondi de 184 % à 85 144 unités tandis que ses volumes nationaux ont chuté de 26 %. Pour la première fois, Great Wall a vendu plus de véhicules hors de Chine qu’à l’intérieur de la Chine, les ventes à l’étranger ayant augmenté de 47 % à 50 688 unités, tandis que les ventes intérieures ont chuté de 27 %. Les exportations de NEV à l’échelle de l’industrie ont bondi de 112,6 %, représentant 54 % des exportations totales de véhicules de tourisme, établissant des records dans les deux domaines.
Parmi les acteurs nationaux, Leapmotor a enregistré la plus forte croissance mondiale parmi tous les acteurs importants, livrant 81 569 véhicules, établissant un autre record et marquant une augmentation de 81 % sur un an. Les résultats ont été tirés par son SUV compact A10 et son SUV pleine grandeur D19, tous deux lancés plus tôt cette année. Zeekr a livré 34 377 unités, en hausse de 82 %, les modèles haut de gamme représentant près de la moitié du volume total. Nio a atteint ses livraisons mensuelles les plus élevées de 2026 avec 37 705 unités, soit une augmentation de 62 %, aidé par le premier mois partiel de vente du SUV Onvo L80.
Li Auto et Xpeng ont tous deux enregistré des baisses de livraisons en glissement annuel de 18 % et 4 % respectivement, bien que le SUV GX de Xpeng, lancé le 20 mai, ait à peine commencé ses livraisons avant la clôture du mois. Le SUV GX a connu des temps d’attente exploser à environ 35 semaines pour sa version la plus haut de gamme, en raison d’une demande étonnamment déséquilibrée et d’une pénurie de pièces exclusives à cette variante particulière.
Autre part, Tesla a mis fin à deux mois de baisse des ventes intérieures avec 47 281 unités de vente au détail en Chine en mai, en hausse de 22,5 % sur un an, grâce à un nouveau programme de financement « Easy Loan ». Les exportations des usines de Shanghai ont atteint 38 701 véhicules, en hausse de 68 %, soit un chiffre de gros combiné de 85 982. BYD a dominé le marché avec 383 453 ventes totales, suivi de Geely avec 237 637 et de Chery avec 231 944.
L’ACIPR s’attend à ce que la situation s’améliore au troisième trimestre et revienne à la croissance au quatrième. Cependant, cela repose sur des variables largement indépendantes de la volonté de l’industrie automobile : la stabilisation des prix du pétrole, le rétablissement de la confiance des consommateurs et les goulots d’étranglement de la production. Batterie de lame la révision de la ligne étant la plus documentée, elle s’assouplit à mesure que la capacité améliorée est mise en ligne. Le pivot des exportations fournit un tampon, mais il ne peut que partiellement remplacer un marché intérieur qui, selon les propres prévisions révisées de la CPCA, finira 2026 avec une taille d’environ 11 % plus petite qu’au début.