Lucid a retiré ses prévisions de production et de livraison pour l’année entière après qu’un défaut d’un fournisseur de sièges a bloqué les expéditions de Gravity SUV pendant 29 jours en février, réduisant le chiffre d’affaires du premier trimestre à 282,5 millions de dollars contre un consensus d’analystes de 440,4 millions de dollars et élargissant sa perte nette à 1,13 milliard de dollars. Un point positif est venu de l’extérieur de l’appel aux résultats sous la forme de l’autorisation réglementaire californienne pour les tests de robotaxi Lucid Gravity sur la voie publique sans opérateur de sécurité humaine – une étape importante vers le lancement commercial prévu fin 2026.
L’opération de robotaxi fait partie d’une collaboration plus large entre Lucid, Uber et la société de conduite autonome Nuro. Le permis sans conducteur, confirmé à TechCrunch par le Département des véhicules automobiles de Californie, modifie le permis existant de Nuro, vieux de six ans, auparavant limité aux véhicules de livraison à basse vitesse, pour couvrir le SUV Gravity. Deux autres approbations sont requises avant que les clients payants puissent embarquer : un permis de transport sans conducteur de la California Public Utilities Commission et un permis de déploiement DMV distinct.
Au moment de la rédaction de cet article, les tests se poursuivront en présence d’un opérateur de sécurité. Les employés d’Uber peuvent demander des trajets supervisés via l’application dans la région de la baie de San Francisco depuis avril, Lucid confirmant que 75 véhicules d’ingénierie ont été livrés au programme et que l’accumulation de kilomètres est en cours dans plusieurs villes américaines. Depuis l’annonce du partenariat en juillet 2025, l’engagement d’Uber s’est considérablement accru ; la société de covoiturage a augmenté son engagement d’achat de véhicules de 20 000 SUV Gravity à au moins 35 000 unités couvrant à la fois le Gravity et la prochaine plate-forme de taille moyenne de Lucid, et a augmenté son investissement total dans Lucid à 500 millions de dollars américains pour une participation de 11,5 %.
Le pipeline de robotaxi est sans doute la voie la plus lisible de Lucid vers le flux de trésorerie disponible positif qu’il vise pour la fin de la décennie. Son activité principale de vente au détail a perdu 2,7 milliards de dollars sur un chiffre d’affaires de 1,35 milliard de dollars sur l’ensemble de 2025, avec un flux de trésorerie disponible négatif de 3,8 milliards de dollars. Elle espère générer 1 milliard de dollars de revenus récurrents non liés aux véhicules d’ici la fin de la décennie ; Les revenus des robotaxi en constitueront probablement une grande partie. Cependant, les orientations retirées suppriment la référence à court terme par rapport à laquelle les progrès du secteur du commerce de détail auraient pu être mesurés. Elle reste fortement dépendante des investisseurs extérieurs, le plus important d’entre eux étant le Fonds d’investissement public d’Arabie Saoudite, qui détient désormais près des deux tiers des actions de la société.
L’échec du premier trimestre lui-même est dû au fait qu’un seul fournisseur n’a pas divulgué une modification de conception non approuvée de la soudure de l’ancrage de la ceinture de sécurité de la deuxième rangée du Gravity, déclenchant le rappel d’environ 4 500 véhicules. La faute a laissé Lucid avec 5 500 véhicules produits mais seulement 3 093 livrés, soit à peine en avance sur la production du premier trimestre 2025 malgré la présence d’un deuxième modèle en production en série. Le problème a depuis été résolu ; Les livraisons de mars ont augmenté de 14 % sur un an et les prises de commandes en Amérique du Nord ont bondi de 144 % d’un mois à l’autre, ce qui donne à la direction des raisons de considérer cet échec comme une perturbation ponctuelle et rien d’autre.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le directeur financier, Taoufiq Boussaid, a qualifié le retrait des prévisions de « décision de gouvernance », en faisant remarquer : « Nous ne sommes pas limités par la capacité. Nous sommes contraints par notre propre discipline de ne pas constituer de stocks avant la demande. À mesure que les conditions du marché évoluent, nous augmenterons la production en conséquence ». Il a également cité l’examen en cours de l’entreprise par le nouveau directeur général, Silvio Napoli ; des perspectives révisées pour l’ensemble de l’année sont attendues lors de l’appel aux résultats du deuxième trimestre.
Napoli, un outsider de l’automobile qui dirigeait Schindler, a été nommé en avril après plus d’un an de direction intérimaire – et de controverses – après le départ soudain du fondateur Peter Rawlinson. Rawlinson a supervisé plusieurs délais non respectés et a suscité de nombreuses critiques pour ses rémunérations à neuf chiffres, son entreprise ayant perdu environ 200 000 dollars par unité vendue.
Lucid a terminé le trimestre avec des liquidités de 4,7 milliards de dollars suite à une augmentation de capital de 1,05 milliards de dollars en avril, prolongeant ainsi sa trésorerie jusqu’au second semestre 2027. Elle n’est pas menacée dans l’immédiat, mais il est difficile de concevoir comment elle atteindra la rentabilité sans investisseurs externes.