Factorial Energy Inc. a finalisé sa fusion avec la société à chèque en blanc Cartesian Growth Corporation III et cotée au Nasdaq sous les symboles FAC et FACWW, la transaction impliquant une valeur nette d’environ 1,3 milliard de dollars américains. L’accord prévoit un produit brut de plus de 100 millions de dollars pour financer la commercialisation de la technologie de batterie à semi-conducteurs de Factorial.
Factorial entre sur les marchés publics avec des données documentées de performances réelles, notamment un Mercedes-Benz EQS qui a parcouru un trajet de 1 205 km avec une seule charge à l’aide des cellules FEST® de l’entreprise. La société a également annoncé le premier programme américain de production de batteries à semi-conducteurs pour véhicules de tourisme, en partenariat avec Karma Automotive.
Le modèle de commercialisation de l’entreprise repose sur des partenariats de fabrication conjoints. Son conseil d’administration comprend Joe Taylor, ancien président et directeur général de Panasonic North America, et Dieter Zetsche, ancien président de Daimler et directeur de Mercedes-Benz Cars.
Dans un communiqué, Siyu Huang, directeur général de Factorial, a déclaré : « Nous avons construit Factorial pour résoudre l’un des problèmes les plus difficiles en matière d’énergie : rendre les semi-conducteurs réels à grande échelle. L’industrie automobile est le terrain d’essai le plus exigeant au monde, et nous avons montré que notre technologie peut fonctionner dans de vraies voitures sur de vraies routes. Cette base nous positionne pour évoluer, en fournissant de l’énergie aux drones, à la robotique et aux systèmes énergétiques de nouvelle génération. Notre cotation au Nasdaq nous donne la plate-forme pour accélérer ce travail et fournir la technologie à semi-conducteurs là où cela compte le plus. »
Pourquoi c’est important :
• La cotation SPAC est un mécanisme de financement et non une étape commerciale. La valorisation des capitaux propres de 1,3 milliard de dollars et le produit brut de 100 millions de dollars confèrent à Factorial une base de capital public, mais la société indique explicitement qu’elle reste dans la transition de la validation à l’échelle. L’essai routier du Mercedes-Benz EQS – 1 205 km avec une seule charge de Stuttgart à Malmö – et la validation du laboratoire Stellantis sont de véritables repères techniques, mais aucun ne constitue un programme de production. Le partenariat Karma Automotive, décrit comme le premier programme américain de production de véhicules de tourisme à semi-conducteurs, implique un constructeur de niche à faible volume plutôt qu’un équipementier grand public, ce qui limite ses preuves en matière de préparation à l’échelle industrielle.
• La liste des bailleurs de fonds automobiles constitue le détail le plus important sur le plan commercial. Mercedes-Benz, Stellantis, Hyundai et Kia investir dans Factorial n’est pas simplement un vote de confiance dans la technologie : c’est une assurance. Les principaux équipementiers soutiennent régulièrement plusieurs développeurs de composants électroniques concurrents pour garantir l’accès à la première approche permettant d’atteindre une production viable. Les bailleurs de fonds de Factorial se couvrent, ne s’engagent pas, et la distinction est importante lors de la lecture de la trajectoire commerciale.
• Le tournant vers la défense, l’aérospatiale et la robotique mérite d’être surveillé de près. Factorial considère son expansion au-delà de l’automobile comme une diversification vers des secteurs à forte croissance, et l’investissement dans In-Q-Tel de la communauté de la sécurité nationale américaine ajoute de la crédibilité à ce cadre. Cependant, cela reflète également une tendance observée à plusieurs reprises dans le développement de batteries avancées : lorsque les délais de qualification du secteur automobile s’allongent et que les besoins en capitaux s’intensifient, les entreprises élargissent leur marché potentiel pour maintenir la confiance des investisseurs. Que ce pivot renforce ou dilue le programme automobile est la question à laquelle les 18 prochains mois commenceront à répondre.